(北极星)

 

　　"道者，令民于上同意，可与之死，可与之生，而不危也。"（出自《孙子兵法十三篇》始计第一）

　　当今的中国股市之所以出现了生死危局，原因其实很简单，那就是"民与上不同意"，相关管理政策脱离

　　投资者的利益。古代中国在忠君爱国的封建思想统治下，尚且知道"民于上同意，可与之死，可与之生，而不危也"的道理。而我们今天"以民为本"的社会主义制度下，却出现了屡屡出台伤害投资者利益的政策。"民与上不同意"，投资者的利益屡屡伤害，中国股市怎么能不出现现在的危局呢？

　　谁说"没有只跌不涨的股市"偏偏中国股市就成了一个只跌不涨的股市，被认为最代表市场实际点位的深圳综合指数创出8年来的新低。倘若这8年来是投身赌场那还会有50%左右的胜负概率呢？我不得不赞叹我们股市管理层的高水平。如果法律允许开设赌场的话，现在要设计一个能使千万人参与，并且让95%参与者亏损、亏损后人认赌服输的赌场，那么难度该有多大啊！但我们的股市的就偏偏做到了。

　　我们作为投身中国证券市场的一员，妄图靠中国经济高速增长分一杯羹的股民，到头来不但没有分毫收益，就连收回最初的投资成本都成了奢望。中国股市数以千万计股民上万亿的亏空，几乎牺牲了一代人的代价，但这仅仅是证券市场转轨前的一顿牙祭，而所有的问题还基本没有解决，何等的悲哀啊！然而我们，作为股民的悲哀还不在于此，最大的悲哀是在财富几乎被洗劫一空之后，天真的我们还妄图有大行情的存在；天真的还以为在我们的亏空之后还会有公平；还相信我们管理层说的"不会将这个市场推倒重来"！"不会推倒重来"2000点以上有人如是说，1300点还有人如是说，那么到底什么点位才是真正的推倒呢，难道是600点？然而现实就是这样的无情，指数不断在崩溃的预言中不断创新低。也许有些人是默许股市的盘跌的，因为只有他们知道，为了不让自行车被风吹倒，还不如直接就将自行车放倒。只有倒了的股市才是最安全的。

　　这个世界没有比中国股市不讲理的地方了，你出一股出一元，我一股出36.60元，而这种"市场询价"还是最先进的、最合理的，是已经开始要永久推广的。这个世界也没有比中国股市荒谬的地方了，口口声声说"这个市场不能推倒重来".但我们的"市场询价"已经确确实实的把我们以往的估值体系推翻了。要知道市场的价值中枢是一个体系，每个股票的定价都是有比价效应的，在用友软件股价76元的市场里，亿阳信通的定价是接近50元，那时的市场是无论如何也买不到接近净资产的股票的，即使是市场询价也是询不出接近一元净资产的用友软件的，我们只能羡慕完全市场化下的香港股民，以低廉的市场价买一元左右的"金碟"了。同样，今天我们搞的"市场询价"，要么是整个市场的股价向我们询的合理价格回落；要么我们的询价向市场价值中枢靠拢。如果是整个市场价值中枢向合理的价格回落，那市场就是所谓的推倒重来；如果我们的询价向市场价靠拢，那么市场询价仍然是"用友软件"的翻版。我想一定是有些人认为现在的股市已经放倒了，已经跌无可跌了，已经可以"搞市场询价"了，但是他们没有想到在询价的第一天，竟然会是一个接近30点的大跌，诧异吧？别以为现在的市场跌幅巨大，现在的市场可以市场化或者市场价发行了。什么样的发行价才是合理的？是完全市场化的市场之下的市场价。完全市场化的市场是什么样的？是新股发行的闸门之上，有数千家等待上市的市场吗？我奉劝那些向往西方完美股市的精英们，千万不要以为我们的市场已经具备完全市场化的条件了，也不要以为现在的"市场询价"接近股票的实际投资价格。在以风险教育投资者的同时，你们是否学习一下什么是真正的市场化呢？你们所做的是一边加油门，另一边踩刹车的愚蠢行为。"市场询价"就是加油门让市场向深渊滑落，而另一边要采取措施干预市场，或者出台利好宏观调控价值中枢这就是踩刹车，这样的开车法，早晚会把车子毁掉的。不是踩刹车不对，是股市策略的方向错了，要知道错误的方向越是加油门（市场询价、市场化）越危险！<br> <br>本周股市大跌，以至于有证监会官员称不排除采取必要措施稳定市场。在种种利好之下，这个市场都能跌破1300点，我不知道还有什么利好可以出，降低印花税？相信不会是黔之驴的"不胜怒，踢之"吧。相信不会是在迷茫之后的强行突破股权分置吧？要知道，什么样的全流通都是利空的，急于攻克全流通绝对是好大喜功，会把股市搞的更糟糕，难道我们真的要那些资不抵债的上市公司，通过股权调整，让股价彻底崩溃，或者用退市制度将其从证券市场清除吗？不合理的制度产生的亏空难道真的要投资者承担，这绝对不是以投资者为本的。03年笔者就撰文说过："国有股减持将在相当长的时间内得不到解决。"现在看还是正确的，不信，我们拭目以待吧。以往病急乱投医我们搞了QFII，但是规模不大，还没有什么严重后果。相信我们的管理层也许精明的在股市危机之际，会更大规模的引进外资来托市吧？那无异与孩子有病治不好，索性送给别人。

　　其实搞好中国股市，摆脱现在的危局很简单，那就是用我们民族的古老智慧，使"民与上同意".就是温总理说的"以民为本".是要把投资者的利益摆在第一位，市场出台的政策一切要以投资者利益为本。不管是"退市制度"也好，"市场询价"还是"全流通方案"的推出也好，只要拿是否"以投资者利益为本"的尺子卡一下就行了。相关部门要三思呀，我们现在的股市政策左矣！

　　人类科技日新月异，欧洲航天局的科学家，已经让"惠更斯"号探测器成功登陆土卫六。而反观我们的证券市场，在祖国经济高速发展的背后股市竟然成了一个黑洞。每天无情的吞噬着数以亿计的财富。在发展了十四年后，竟然要重新来做基础性制度的建设。如果"惠更斯"号在出发了六年后，他们的科学家突然发现原来他们的"惠更斯"号的摄相的仪器跟本不能拍照，也要重新来做，那又该做何感想呢？看着不合理的股市策略下，一道道不合理的政策的逐渐推出，我甚至希望这市场早一天的死去，至少在已崩溃的中国股民那里还能得到一点安慰。因为迟早要推倒重来的市场，早一天推倒的代价是小于晚一天推倒的代价的。还在这个市场挣扎的投资者们是否早已经麻木了？如果现在还有什么利好能扭转现在的局面，那就是对以往政策的纠错叫停，停止"退市制度"，停止"市场询价"，应该对股市渐进式市场化过渡策略反省。或许这样我们的股市还有一线生机。

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